پاورپوینت آشنایی با تئوری سرمایه گذاری
40اسلاید
درس مدیریت مالی
مقدمات
Øهر سرمایه گذاری دارای ریسک میباشد ریسک به معنای احتمال از دست دادن تمام و یا مقداری از سرمایه شما مییاشد.
Øمعیار اندازه گیری ریسک:
در بازار سرمایه ریسک هر سهم را انحراف معیار ان سهم با توجه به داده های تاریخی در نظر میگیرند.
Øپرسش اساسی در بازار سرمایه انتخاب سهام و یا سبدی از سهام است که بیشترین بازده را برای سهامدار تامین نماید.
Øتتوری های سرمایه گذاری به این انتخاب میپردازند
تئوری نوین سرمایه گذاری
Øپیش ار معرفی تئوری نوین سرمایه گذاری توسط مارکوویچ اساس تصمیم گیری ها بر روی سهام شرکت ها بر اطلاعات مالی همچون EBIT ROE EPS و مانند انها استوار بود.
Øتئوری نوین سرمایه گذاری که اصول اساسی خود را از علم آمار وام دار است بیان میکند که ارزش هر سرمایه گذاری با سه داده اماری زیر قابل اندازه گیری است:
.1میانگین بازده
.2انحراف از معیار بازده
.3هم بستگی بازده سهام با سایر دارایی ها ی مالی
تئوری نوین سرمایه گذاری
Øاگر شما تمامی ترکیبات ممکن برای سرمایه گذاری را در نظر بگیرید(ترکیب تمام فرصت های سرمایه گذاری و همچنین تمامی وزن های ممکن برای ترکیب این فرصت ها) به فضایی به نام فضای ممکن سرمایه گذاری(Feasible Set) خواهیم رسید
در میان تمامی این ترکیبات ممکن ترکیباتی وجود دارند که دارای بیشترین بازده برای هر مقدار ریسک مورد نظر و همجنین کمترین ریسک برای هر مقدار بازده خواهند بود این ترکیبات را مرز کارایی(Efficient Frontier) میخوانندمزایای مدل مارکویچ
.1مدل مارکویچ تمامی اطلاعات در مورد سهام یک شرکت را در سه داده آماری خلاصه میکند.
.2مدل پشتوانه قوی آماری دارد.
مدل از نظر آماری قابل فهم و آسان استمعایب مدل:
.1مدل بر اطلاعات آماری تاریخی تکیه دارد.میانگین سود در گذشته ممکن است معیار مناسبی برای تخمین سود در اینده نباشد.
.2بدست اوردن ضریب همبستگی میان تمامی حالت های ممکن در سرمایه گذاری بسیار مشکل است.
.3مدل نسبت به داده ها بسیار حساس است و داده های اشتباه ممکن است مدل را بسیار گمراه کند
.4مرز پرتفوی بهینه را ارائه میدهد ولیکن خود پرتفوی را خیر
.5مدل یک دوره ای میباشد
پاورپوینت آشنایی با تئوری سرمایه گذاری
