دانلود تحقیق بررسی انواع ابزارهای مالی در بازارهای مالی جهان جهت جذب سرمایه های مردمی و رشد اقتصادی

اختصاصی از سورنا فایل دانلود تحقیق بررسی انواع ابزارهای مالی در بازارهای مالی جهان جهت جذب سرمایه های مردمی و رشد اقتصادی دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

وجود ابزارهای مالی گوناگون و متنوع در بازار مالی. انگیزش و مشارکت بیشتر مردم را در تأمین منابع مالی فعالیتهای اقتصادی درازمدت به همراه می‌آورد. تنوع ابزارهای مالی از نظر ترکیب ریسک و بازده و ماهیت سود و شیوه مشارکت در ریسک گروههای مختلفی را به سوی خود می‌کشاند. مطالعة سیر تاریخی بازار مالی در کشورهای پیشرفته و توسعه یافته نشان می‌دهد که این کشورها همواره سعی کرده‌اند که با انجام نوآوریهای مالی در زمینة ابزارهای مالی گونه‌ها و زمینه‌های بکارگیری ابزارهای مالی را گسترش دهند و از این طریق سرمایه‌های بیشتری را جذب کنند. شناخت این ابزارهای جدید می‌تواند ما را در توسعه هر چه بهتر بازار مالی کشورمان یاری رساند و بدین ترتیب رشد و توسعة اقتصادی را تسهیل و تسریع بخشد. همانطور که در فصل اول اشاره گردید بهترین شکل تأمین مالی سرمایه‌گذاریهای درازمدت. از محل پس اندازها و نقدینگی بخش خصوصی و از طریق بازار مالی محقق می‌شود. بازار مالی در هدایت پس اندازهای کوچک به سرمایه‌گذاریهای مولد. جذب پس اندازهای راکد در تولید. اصلاح ساختار بخشهای اقتصاد. افزایش درآمد ملی. افزایش درآمد دولت و ... نقش مهمی می‌تواند ایفا کند. دستیابی به این هدفها مستلزم گسترش بازار مالی از طریق تنوع بخشیدن به ابزارها و نهادهای مالی است. بدیهی است نخستین گام در متنوع ساختن، دستیابی به شناخت کامل و دقیق از انواع آن است. در تحقیق پیش روی سعی شده است انواع ابزارهای مالی موجود در بازارهای مالی جهان اشاره شود و ضمن آن ویژگیها، زمینه‌ها، کاربرد، وجوه افتراق و اشتراک ابزارها و ... تبیین شود.

ابزارهای مالی جدید که بواسطة نوآوری‌های ابزاری ایجاد گردیده‌اند از لحاظ تنوع و تعداد بسیار وسیع و گسترده هستند بنابراین در این تحقیق سعی خواهد شد ابزارهای اصلی و بیشتر کاربرد پذیر معرفی و بررسی گردند. بدین منظور ابتدا ابزارهای نوین معرفی شده در سیستم بانکی معرفی می‌شوند و سپس انواع ابزارهای مالی منتشر شده در بازارهای اولیه یا ثانویه سیستم مالی بررسی می‌گردند.

1-2) ابزارهای مالی نوین در سیستم بانکداری

3-2-1) حسابهای ویژه جاری:         Special checking Account

این نوآوری مالی در سیستمهای بین سالهای 60-1935 رخ داد. تا قبل از جنگ جهانی بانکهای تجاری فقط برای بنگاههای تجاری واحدها و مؤسسات دولتی و افراد ثروتمند، حساب جاری فراهم می‌کردند. در آن دوره بخش عمده‌ای از جمعیت فقیر بودند و توانایی پرداخت حداقل مقدار برای باز کردن حسابهای جاری (در سال 1930 حداقل مقدار موجودی تقریباٌ معادل 000/10 دلار امروز بود) نداشتند و از سوی دیگر افراد عاید بیشتر خریدهایشان را بصورت نقد انجام می‌دادند. اما پس از جنگ جهانی با رشد و افزایش درآمد و خریدهای افراد، انجام معاملات نقدی با مشکلات مختلف روبرو گردید و به همین دلیل میل شدیدی در بین افراد برای انجام پرداختهای خود بوسیلة چک (Check) ایجاد گردید. همین امر باعث گردید در اواسط دهه 1950 برای اولین بار برخی از بانکها حسابهای جاری که سقف موجودی نداشت را افتتاح کنند و بدلیل استقبال بیش از حد مردم در مدت زمان کوتاهی این گونه حسابها در سراسر جهان گسترش یافت.

شامل 217 صفحه فایل word قابل ویرایش

تحقیق در مورد موقعیت نفت و گاز کشور در بازارهای نفت و گاز جهان

اختصاصی از سورنا فایل تحقیق در مورد موقعیت نفت و گاز کشور در بازارهای نفت و گاز جهان دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

لینک پرداخت و دانلود *پایین مطلب*

فرمت فایل:Word (قابل ویرایش و آماده پرینت)

تعداد صفحه:163

 فهرست مطالب

موقعیت نفت و گاز کشور در بازارهای نفت و گاز جهان

1. میزان ذخایر بالفعل و بالقوه نفت خام کشور و تاثیر تزریق گاز بر آنها
2. سیاستهای تزریق گاز و مقایسه­ای از ذخایر نفت و گاز ایران با ذخایر نفت عربستان
3. فقدان سیاست روشن منطقه ای و جهانی در بخش نفت و گاز
4. سوابق استعماری
5. مروری بر موقعیت صنعت نفت ایران در سال های قبل از انقلاب و نحوه اعمال مقاصد شرکت های عامل نفت
6. مروری بر 22 سال گذشته

میزان ذخایر« نفت خام در جای» کشور حدود 450 میلیارد بشکه تخمین زده می شود. از این میزان، تا پایان سال 1380 جمعاً حدود 54 میلیارد بشکه از مناطق خشکی و دریایی برداشت شده است.

میزان ذخایر بالفعل نفت خام کشور با توجه به ذخایر کشف شده جدید، حدود 37 میلیارد بشکه است. این رقم بر اساس گزارش های ارائه شده از مناطق خشکی و اطلاعات نگارنده از مناطق دریایی است. ارقام رسمی ارائه شده  با توجه به حجم میعانات گازی و حجم نفت خام بالقوه از حدود 92 میلیارد بشکه تا 130 میلیارد بشکه بوده است.

میزان ذخایر بالقوه نفت خام ( برداشت ثانویه) کشور حدود 50 میلیارد بشکه است. این رقم، حدود 5 میلیارد بشکه نفت قابل بهره برداری- که در 50 تاقدیس شناخته شده کوچک، واقع شده است ـ را شامل می­شود که هنوز حفاری اکتشافی در آنها شروع  نشده است؛ 45 میلیارد بشکه دیگر نیز در مخازن نفتی شناخته شده واقع شده است.

تنها راه بالفعل نمودن حدود 45 میلیارد بشکه نفت موجود در مخازن ایران، تزریق گاز به میزان لازم و کافی در آنهاست. میزان گاز مورد نیاز جهت تزریق در این مخازن به منظور بالفعل نمودن این ذخایر، حدود 20 میلیارد پای مکعب در روز است. چنین حجمی از گاز مورد نیاز را می توان از ذخایر پارس جنوبی، پارس شمالی ( مخازن گاز کشف شده G و F واقع در خلیج فارس)، گازهای همراه که قسمت اعظم آن سوخته می شود و سایر مخازن گاز ایران تامین نمود. بر اساس محسبات مهندسی مخازن انجام شده قبل و بعد از انقلاب، به ازای تزریق 5/2 تا 4 هزار پای مکعب گاز می توان یک بشکه نفت اضافی از مخازن نفتی ایران به دست آورد.

بنابراین اگر قیمت نفت را حدود 24 دلار برای هر بشکه فرض نماییم « قیمت سایه ای» هزار پای مکعب گاز، حدود 6 تا 10 دلار است. قیمت گاز صادراتی ایران به ترکیه بر اساس قیمت نفت 24 دلار، کمتر از 3 دلار برای هر هزار پای مکعب در نظر گرفته شده است، ضمن آنکه فاصله آن حدود 1000 کیلومتر دورتر از محل تزریق است. علاوه بر این، باید به این نکته توجه کرد که گاز تزریقی برای نسل های آینده باقی خواهد ماند.

ملاحظه می شود که تزریق گاز در مخازن نفتی، با صرفه ترین نحوه استفاده از آن است. در عین حال، این روش از نظر اصول، تنها راه صیانت از مخازن نفتی و تبدیل نفت بالقوه به نفت بالفعل برای نسل­های آینده کشور است.

1. سیاستهای تزریق گاز و مقایسه­ای از ذخایر نفت و گاز ایران با ذخایر نفت عربستان

ذخایر واقعی نفت عربستان حدود 200 میلیارد بشکه است، در حالی که ذخایر نفت و گاز ایران 37 میلیارد بشکه نفت بالفعل و 50 میلیارد نفت بالقوه و حدود 800 تریلیون پای مکعب گاز را شامل می­شود. در نتیجه، مجموع حجم نفت و گاز ایران حدود 220=133+37+50 میلیارد بشکه ( معادل نفت خام) است. در صورتی که فرض شود ایران روزانه به طور متوسط 5/3 میلیارد بشکه نفت و عربستان به طور متوسط روزانه حدود 10 میلیون بشکه نفت بهره­برداری می کند در نتیجه در 15 سال آینده، ذخایر نفت ایران در حدود 201=19-220 میلیارد بشکه و ذخایر نفت عربستان حدود 145=55-200 میلیارد بشکه خواهد بود.

ملاحضه می شود که در 15 سال آینده، ایران در مقام اول و عربستان در مقام دوم از نظر ذخایر نفت و گاز در خاورمیانه خواهند بود. لازم به تذکر است ذخایر گازی که احتمالاً در عربستان در فرایند اکتشاف تولید خواهد شد، به مصارف داخلی، شامل تولید برق و تهیه آب آشامیدنی ( شیرین سازی آب) خواهد رسید. ایران نیز امکان کشف ذخایر گازی جدید را داراست.

اعتبار سیاسی در منطقه بدون امکانات و توانایی اقتصادی ممکن نیست. از طرف دیگر تقاضای گاز در جهان در 15 سال آینده به نحو شدیدی افزایش خواهد یافت علت این امر کمبود عرضه نفت در برابر تقاضا از یک طرف و بالا رفتن روند مصرف گاز در سال­های آینده می­باشد. بنابراین ارزش گاز در آن زمان به میزان بیشتری در مقایسه با ارزش فعلی آن  ـ یعنی هزار پای مکعب گاز معادل حرارتی یک ششم قیمت یک بشکه نفت ـ خواهد رسید. ضمن آنکه باید توجه داشت که ما نمی توانیم هم روزانه 20 میلیارد پای مکعب گاز در مخازن خود تزریق کنیم و هم حجم قابل ملاحظه ای از گاز را صادر نماییم.

در این جا لازم است توضیح داده شود که 800 تریلیون پای مکعب ذخایر گاز ایران، گازهای همراه نفت و کلاهک گازی مخازن نفتی و مخازن مستقل گازی را شامل می شود. حجم گازهای همراه با میزان نفت استخراجی متناسب است. بنابراین تنها از میدانهای مستقل گازی است که می توان با حجم بالایی گاز استخراج نمود.

باید توجه داشت که در کشورهای غربی از هم اکنون برنامه تامین انرژی مصرفی خود را 25 سال آتی، برنامه ریزی می کنند. بنابراین باید راه­های موجود و مطمئن تامین آن را با کم ترین قیمت ممکن بررسی و برنامه ریزی نمایند. لذا تامین منابع گازی غرب از سال 2015 به بعد ایجاب می کند که ایران موضوع تزریق گاز را در مخازن خود فراموش نموده و از هم اکنون در راه صادرات گاز به کشورهای همسایه اقدام کند.

دانلود پروژه بررسی انواع ابزارهای مالی در بازارهای مالی جهان جهت جذب سرمایه های مردمی و رشد اقتصادی

اختصاصی از سورنا فایل دانلود پروژه بررسی انواع ابزارهای مالی در بازارهای مالی جهان جهت جذب سرمایه های مردمی و رشد اقتصادی دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

این فایل در 190 صفحه بصورت کامل و در قالب فایل ورد و شامل موارد زیر می باشد

فصل اول : نوآوریهای ابزاری
۱-۱ )مقدمه:
(۱-۲ ابزارهای مالی نوین در سیستم بانکداری
۳-۲-۱ )حسابهای ویژه جاری:    Special checking Account
(1-2-2 گواهی سپرده certificate of deposit: CDs
(3-2-3 براتهای وعده دار Bankers acceptances
(1-2-4 کارتهای اعتباری: Credit Cards
(3-2-5 حسابهای Now: [Negotiable order of with drawel Account]
(3-2-6 سپردة شاخص بازار MIDs: Market Index Deposits
(1-2-7 تبدیل به اوراق قرضه کردن Securization
3-3 )انواع ابزارهای مالی در بازار دست دوم
۳-۳-۱ )اوراق سهام
اختیار معامله سهام
حق خرید اضافی سهام
حق تقدم
ابزارهای سرمایه‌گذاری مشترک
معاملات آتی شاخص بندی شده
(۱-۳-۷ ابزارهای بدهی
(۱-۳-۳ ابزارهای مشتقه
معاملات سلف
معاوضه
ساختار معاملات معاوضه
انواع معاملات معاوضه
انواع اختیار معامله
۱-۴- ابزارهای ترکیبی نرخ بهره – نرخ ارز
(۱-۴-۲ ابزار ترکیبی نرخ بهره – سهام
(۳-۴-۲ ابزار ترکیبی ارز – کالا

فصل دوم: نوآوری نهادی
(۲-۱ مقدمه:
(۲-۲ موسسات سپرده پذیر:
۲-۲-۱ بانکهای تجاری:
۲-۲-۲ موسسات وام و پس انداز (S& LS) Saving and loan associations
(دارایی)
)تأمین وجوه(
(۲-۲-۳ بانکهای پس انداز Saving Banks
(2-2-4 اتحادیه‌های اعتباری: Credit unions
2-3 )موسسات غیر سپرده پذیر:
(۲-۳-۱ شرکتهای بیمه‌ای insurance companies
4-3-1-1 )شرکتهای بیمه عمر Life insurance
(2-3-1-2 شرکتهای بیمه اموال و حوادث Property and eausality insurance
2-3-1-3)صندوقهای بازنشستگی Pension funds
انواع طرح بازنشستگی
طرح بازنشستگی با سهم تعریف شده:
طرحهای بازنشستگی با مزایای مشخص:
طرحهای بازنشستگی طراح: designer pensions
2-3-2)موسسات سرمایه‌گذاری
(۲-۳-۲-۱ شرکتهای سرمایه‌گذاری inrestment companies
صندوق با سرمایه ثابت
صندوق‌های سرمایه‌گذاری غیر فعال
خانواده صندوق‌های سرمایه‌گذاری
صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک در سایر اقتصادها
بریتانیا
آلمان
ژاپن
(۴-۳-۲-۲ بانکداری سرمایه‌گذاری Inrestment Banking
(2-3-2-3 مؤسسات تأمین سرمایه inretment bank
وظایف و نقش مؤسسات تأمین سرمایه در بازارهای مالی
نقش موسسات تأمین سرمایه در تسهیل تأمین مالی شرکت‌ها
کمک به خریداران و فروشندگان اوراق بهادار در مقام دلال و کارگزار
نقش موسسات تأمین سرمایه در افزایش کارایی اطلاعاتی بازار مالی
خدمات مؤسسات تأمین سرمایه
(۴-۳-۲-۴ صندوقهای پوشش خطر (hedge fund)
(2-1 تعریف صندوق پوشش خطر
(۳-۲ اوراق بهادار با درآمد ثابت
(۲-۲ کاهش خطر از راه ادغام و ترکیب آربیتراژ
(۲-۴ سرمایه‌گذاری در اوراق بهادر شرکتهای ورشکسته
(۲-۵ اوراق بهادار با پشتوانه رهنی
۲-۳-۲-۵ صندوقهای وجوه وقفی endowment funds
2-3-2-6 بنگاه سرمایه‌گذاری – بانکداری Inrestment –banking firm
2-3-2-7 بنگاههای اعتباری دولتی Federal credit Agencies

فصل سوم: نوآوری تکنولوژیکی  Technology Innoration
3-1) مقدمه:
۳-۲) اقتصاد جدید:
۱) بانکداری الکترونیکی
مقدمه
-۳ خلاصه‌ای از تاریخچه بانکداری اینترنتی
-۵ مروری بر ویژگی‌های بانکداری اینترنتی
۱-۵ -مزایای بانک‌های صددرصد اینترنتی
-۲-۵ معایب بانک‌های صددرصد اینترنتی
-۳-۵ کاربری بانکداری اینترنتی
خدمات جدید ارائه شده توسط بانکداری الکترونیکی
-۱ چک الکترونیک
سرویس وصول چک‌ها
۲ )پول الکترونیکی E-Money و پول نقد دیجیتال
۳ )سایر خدمات الکترونیکی:
۲ )خرید و فروش الکترونیکی اوراق بهادار:
مقدمه
سیستم ارتباط رایانه ای
شبکه‌های ارتباط الکترونیکی (Electronic Communications Networsk) ECN
کارگزاران شبکه ای
بازارهای ارز خارجی
هزینه‌های سرمایه‌گذاری اینترنتی
دلایل پیشرفت سرمایه‌گذاری اینترنتی
زمینه سازی و آمادگی برای سرمایه‌گذاری اینترنتی

۱-۱) مقدمه:

وجود ابزارهای مالی گوناگون و متنوع در بازار مالی. انگیزش و مشارکت بیشتر مردم را در تأمین منابع مالی فعالیتهای اقتصادی درازمدت به همراه می‌آورد. تنوع ابزارهای مالی از نظر ترکیب ریسک و بازده و ماهیت سود و شیوه مشارکت در ریسک گروههای مختلفی را به سوی خود می‌کشاند. مطالعة سیر تاریخی بازار مالی در کشورهای پیشرفته و توسعه یافته نشان می‌دهد که این کشورها همواره سعی کرده‌اند که با انجام نوآوریهای مالی در زمینة ابزارهای مالی گونه‌ها و زمینه‌های بکارگیری ابزارهای مالی را گسترش دهند و از این طریق سرمایه‌های بیشتری را جذب کنند. شناخت این ابزارهای جدید می‌تواند ما را در توسعه هر چه بهتر بازار مالی کشورمان یاری رساند و بدین ترتیب رشد و توسعة اقتصادی را تسهیل و تسریع بخشد. همانطور که در فصل اول اشاره گردید بهترین شکل تأمین مالی سرمایه‌گذاریهای درازمدت. از محل پس اندازها و نقدینگی بخش خصوصی و از طریق بازار مالی محقق می‌شود. بازار مالی در هدایت پس اندازهای کوچک به سرمایه‌گذاریهای مولد. جذب پس اندازهای راکد در تولید. اصلاح ساختار بخشهای اقتصاد. افزایش درآمد ملی. افزایش درآمد دولت و … نقش مهمی می‌تواند ایفا کند. دستیابی به این هدفها مستلزم گسترش بازار مالی از طریق تنوع بخشیدن به ابزارها و نهادهای مالی است. بدیهی است نخستین گام در متنوع ساختن، دستیابی به شناخت کامل و دقیق از انواع آن است. در تحقیق پیش روی سعی شده است انواع ابزارهای مالی موجود در بازارهای مالی جهان اشاره شود و ضمن آن ویژگیها، زمینه‌ها، کاربرد، وجوه افتراق و اشتراک ابزارها و … تبیین شود.

ابزارهای مالی جدید که بواسطة نوآوری‌های ابزاری ایجاد گردیده‌اند از لحاظ تنوع و تعداد بسیار وسیع و گسترده هستند بنابراین در این تحقیق سعی خواهد شد ابزارهای اصلی و بیشتر کاربرد پذیر معرفی و بررسی گردند. بدین منظور ابتدا ابزارهای نوین معرفی شده در سیستم بانکی معرفی می‌شوند و سپس انواع ابزارهای مالی منتشر شده در بازارهای اولیه یا ثانویه سیستم مالی بررسی می‌گردند.

تحقیق در مورد موقعیت نفت و گاز کشور در بازارهای نفت و گاز جهان

اختصاصی از سورنا فایل تحقیق در مورد موقعیت نفت و گاز کشور در بازارهای نفت و گاز جهان دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

لینک پرداخت و دانلود *پایین مطلب*

فرمت فایل:Word (قابل ویرایش و آماده پرینت)

تعداد صفحه171

فهرس

1. میزان ذخایر بالفعل و بالقوه نفت خام کشور و تاثیر تزریق گاز بر آنها

سیاستهای تزریق گاز و مقایسه­ای از

1. ذخایر نفت و گاز ایران با ذخایر نفت عربستان
2. فقدان سیاست روشن منطقه ای و جهانی در بخش نفت و گاز

میزان ذخایر« نفت خام در جای» کشور حدود 450 میلیارد بشکه تخمین زده می شود. از این میزان، تا پایان سال 1380 جمعاً حدود 54 میلیارد بشکه از مناطق خشکی و دریایی برداشت شده است.

میزان ذخایر بالفعل نفت خام کشور با توجه به ذخایر کشف شده جدید، حدود 37 میلیارد بشکه است. این رقم بر اساس گزارش های ارائه شده از مناطق خشکی و اطلاعات نگارنده از مناطق دریایی است. ارقام رسمی ارائه شده  با توجه به حجم میعانات گازی و حجم نفت خام بالقوه از حدود 92 میلیارد بشکه تا 130 میلیارد بشکه بوده است.

میزان ذخایر بالقوه نفت خام ( برداشت ثانویه) کشور حدود 50 میلیارد بشکه است. این رقم، حدود 5 میلیارد بشکه نفت قابل بهره برداری- که در 50 تاقدیس شناخته شده کوچک، واقع شده است ـ را شامل می­شود که هنوز حفاری اکتشافی در آنها شروع  نشده است؛ 45 میلیارد بشکه دیگر نیز در مخازن نفتی شناخته شده واقع شده است.

تنها راه بالفعل نمودن حدود 45 میلیارد بشکه نفت موجود در مخازن ایران، تزریق گاز به میزان لازم و کافی در آنهاست. میزان گاز مورد نیاز جهت تزریق در این مخازن به منظور بالفعل نمودن این ذخایر، حدود 20 میلیارد پای مکعب در روز است. چنین حجمی از گاز مورد نیاز را می توان از ذخایر پارس جنوبی، پارس شمالی ( مخازن گاز کشف شده G و F واقع در خلیج فارس)، گازهای همراه که قسمت اعظم آن سوخته می شود و سایر مخازن گاز ایران تامین نمود. بر اساس محسبات مهندسی مخازن انجام شده قبل و بعد از انقلاب، به ازای تزریق 5/2 تا 4 هزار پای مکعب گاز می توان یک بشکه نفت اضافی از مخازن نفتی ایران به دست آورد.

بنابراین اگر قیمت نفت را حدود 24 دلار برای هر بشکه فرض نماییم « قیمت سایه ای» هزار پای مکعب گاز، حدود 6 تا 10 دلار است. قیمت گاز صادرا

ت مطالب

پایان نامه تأثیر مبادلات الکترونیک بر بازارهای مالی

اختصاصی از سورنا فایل پایان نامه تأثیر مبادلات الکترونیک بر بازارهای مالی دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

1-1 مقدمه

داد و ستد اوراق مالی به لحاظ تاریخی نیازمند حضور دادوستدکنندگان در اماکن خاص و ارتباط رودر روی آنها بوده است.بازار سهام غیربورسی  نزدک  ( NASDAQ ) از نخستین بازار هایی بود که درآن فن آوری، جایگزین داد و ستد فیزیکی شد.بعدها ، اغلب بازار های بورس دنیا از قبیل بورس لندن، توکیو،و فرانکفورت به معاملان الکترونیک روی آوردند.بازار بورس نیویورک ، بزرگترین بازار بورس دنیا هنوز مبتنی بر سیستم داد و ستد فیزیکی می باشد‌ با این وجود سیستمی را ارائه کرده است که سهامداران جزء و عمده با استفاده از آن می توانند اقدام به معامله الکترونیک نمایند.

نوآوریهای عرصه ارتباطات و رایانه امکان ثبت سفارش الکترونیک در هر نقطه از جهان وانتشار گسترده قیمتها و اطلاعات معاملاتی را فراهم نموده و اشکال جدیدی از سیستم های معاملاتی را بوجود آورده است.این نوآوریها سهامداران را از ارتباط مستقیم و رو در رو درتالار های معاملاتی و شبکه های تلفنی بی نیاز کرده است.فن آوری جدید، هزینه های راه اندازی سیتم های معاملاتی جدید را پایین آورده و موانع ورود رقبای جدید را کاهش می دهد.سرانجام ،پیشرفتهای فن آوری ارتباطات، فرآیند ثبت سفارش را سرعت بخشیده و انتقال اطلاعات بازار به گروه وسیع تری از فعالان را امکان پذیر می سازد.سیستم های اجرای الکترونیک معاملات در سطح بین المللی به طرز قابل توجهی گسترش یافته و بازار های بورس جدید تقریباً تمام الکترونیک می باشند. ام  فان ( M.Fan‌‌ ) در کتابش با عنوان  " تجارت الکترونیک و انقلاب در بازار های مالی " نگاهی جامع به تأثیر فن آوری های جدید بر بازار های مالی افکنده است.ال.هاریس در کتابش با نام " معامله و بازار های بورس : ساختار خرد برای حرفه ای ها" موضوعات مربوط به بازار های مالی را بطور جامع بررسی کرده است.

1-2 بیان مسئله

آیا مبادلات الکترونیک بر بازار تأثیر مستقیم دارد؟

تأثیر مبادلات الکتترونیک بر بازار چیست؟

مبادلات اکترونیک چه مفهومی دارد ؟

1-3 اهمیت و ضرورت تحقیق

ساختار بازار یک سیستم معاملاتی الکترونیک، در برگیرنده مجموعه قوانین و مقرراتی است که سازو کار های اجرایی معاملات الکترونیک ، میزان قیمت و اطلاعات منتشره اوراق بهادار در این بازار را تعیین می کند.ساختار های بازار بسیار متنوع اند.سه نوع ساختار عمومی بازار عبارتند از:

• ثبت سفارش معین و دائمی
• مزایده تک _قیمتی
• سیستم معاملاتی قیمت گذاری باز

در سیستم الکترونیکی ثبت سفارش معین، معامله کنندگان بطور دائم پیشنهادهای خرید و فروش خود را از طریق سیستم برای سایر معامله گران ارسال می کنند. سفارش معین عبارت است از سفارش خرید حجم مشخصی از یک ورقه بهادار به قیمتی معین یا زیر قیمتی معین و سفارش فروش یک ورقه بهادار به قیمتی بالاتر از قیمت معین.صفحه ثبت سفارش ،سفارش های خرید و فروش را نشان داده و آنها را معمولاً بر اساس قیمت و سپس زمان دسته بندی می کند.ثبت سفارش سفارش های خرید را به قیمت نزولی ( Descending‌‌ ) و سفارش های فروش را به قیمت صعودی ( Ascending  ) فهرست می کند.معمولاً ، سفارش معین هویت کاربر ، زمان ثبت سفارش ودوره ای را که سفارش خوب است نشان نمی دهد.سفارش ها یا قبلاً در ثبت سفارش وجود داشته و کاربر بر اساس آن معامله را انجام می دهد و یا وجود نداشته که در این صورت کاربر سفارش جدیدی وارد ثبت سفارش می کند.اگر پیشنهاد خرید وفروش یک سهم در ثبت سفارش موجود باشد و کاربر سفارشی به همان قیمت یا قیمتی بهتر ازآن پیشنهاد دهد ، ثبت سفارش بطور

Terrence Hendershot is an assistant professor of operations and IT managements for the Hass School of Bussiness ,University of California at Berkeley .Contact him at [e-mail].


خودکار و آنی سفارش ها را با یکدیگر معادل نموده و معامله انجام می شود.ثبت سفارش می تواند برای سفارش های در حال ورود یک چند سفارش معادل پیدا کند.
در سیستم مزایده تک-قیمتی، کاربران می توانند پیشنهاد های خرید و فروش خود را طی یک دوره زمانی ارائه کنند ، اما سیستم، تمامی معاملات را در یک لحظه زمانی واحد به قیمتی واحد اجرا می کند.این سیستم معمولاً برای افزایش حجم کل معاملات قیمت معاملاتی را با توجه به پیشنهادات خرید و فروش موجود محاسبه می کند.پیشنهادات خرید و فروش با  قیمتی معادل قیمت محاسبه شده توسط سیستم با رعایت یک سری مقررات و نوبت وارد فرآیند معامله می شوند.این ساختار با توجه به نوع سفارش و نمایش اطلاعات سفارش تغییر می کند.

برخی سیستم های معاملاتی الکترونیک، قیمت های معاملاتی خود را صریحاً با ارجاع به قیمت گذاری و عملکرد های فروش سایر بازار ها تعیین می کنند.ما به چنین سیستم های معاملاتی که فاقد یک سازو کار قیمت گذاری مستقل بوده و قیمت هایش بطور مستقیم از یک بازار اولیه گرفته می شود ،‌سیستم های قیمت گذای منفعل
یا اقتباسی اطلاق می کنیم.برخی سیستم ها با ارزیابی شرایط  در بازار اصلی و سپس قیمت گذاری معاملاتشان به قیمتی بهتر از بهترین قیمت بازار مزبور که به هنگام ورود سفارش موجود می باشد ،‌احتمال افزایش قیمت را ایجاد می کنند.قیمتها یا می توانند طی زمان معامله تغییر کنند – البته اگر زمان انجام معامله در سیستم درست برابر با زمان انجام معاملات در بازار اولیه مربوطه باشد -و یا در سطح ثابتی باقی بماند مثل قیمت پایانی سهم پس از پایان زمان انجام معامله .اجرای معاملات دریک سیستم به جای اولویت های موجود در بازار اولیه می تواند مبتنی بر اولویت های ثانویه مختلف باشد.در حال حاضر،‌شرکت کارگزاری و خدمات معاملاتی ITG بزرگترین سیستم معاملاتی منفعل را _ با عنوان POSIT _ راه اندزی کرده است که حجم معاملات آن در سال 2002 به 7¸7 میلیارد دلار رسید و نرخ رشد سالیانه آن تقزیباً 50 ٪ می باشد.POSIT معا ملات را در بازار اولیه براساس میانگین تفاوت قیمت پیشنهادی خرید و فروش _ یعنی تفاوت میان پایین ترین قیمت فروش و بالاترین قیمت خرید خریدار  _ به هنگام معادل یابی قیمت ها قیمت گذاری می کند.POSIT   روزانه هشت بار _ از 9:40صبح  تا 3 بعد از ظهر _ بطور مخفیانه سفارش های خرید و فروش را با هم مقایسه و معادل یابی می نماید.در صورت عدم تعادل بین سفارش های خرید وفروش ، سیستم برای معادل یابی تعداد سفارش ها در طرف کمتربطور تصادفی سفارش هایی را از طرف بیشتر  انتخاب می کند.سفارش هایی که سیستم انتخاب نمی کند اجرا نخواهد شد

1-4 اهداف تحقیق

هدف کلی

هدف اصلی از انجام این تحقیق بررسی میزان تآثیر مبادلات الکترونیک بر بازارهای مالی می باشد.

1-4-1 اهداف جزئی

1. بررسی مبادلات اکترونیک در بازار های مختلف.
2. بررسی انواع مبادلات الکترونیک.
3. بررسی بازارهای مختلف